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2019年05月14日 栏目:教育

柳工并购外汇风险成隐患工程机械近日,柳工董事会于2011年1月26日批准收购波兰HSW民用工程机械事业部的问题又起波澜。这不禁让我们

柳工并购外汇风险成隐患

工程机械

近日,柳工董事会于2011年1月26日批准收购波兰HSW民用工程机械事业部的问题又起波澜。这不禁让我们思考,在工程机械行业海外并购中存在的隐患,也着实的应该给这些在公司敲敲警钟。

近日,柳工董事会于2011年1月26日批准收购波兰HSW民用工程机械事业部的问题又起波澜。这不禁让我们思考,2012年一开年,多起的机械工程行业跨国并购的消息不断充斥着我们的耳朵,像三一重工收购德国普茨迈斯特、山东重工收购意大利法拉帝,再加上此前的中联重科和徐工集团,中国机械工程行业集体出海,大有改变世界工程机械行业格局的势头。这让我们欣喜的看到工程机械行业的良好发展势头,在祝贺他们骄人业绩的同时,也应该思考在工程机械行业海外并购中存在的隐患,也着实的应该给这些在公司敲敲警钟。

事件回放:

柳工与波兰HSW签署初步收购协议的协议指出柳工须以波兰货币兹罗提支付收购款。由于2011年一季度波兰兹罗提不断升值,为了锁定波兰HSW收购项目的投资成本,避免波兰货币汇率持续升值带来的潜在外汇风险,柳工与花旗银行采取 普通远期+即期 的方式开展外汇交易业务,双方于2011年4月29日签署协议。按照协议,双方应与6月30日前完成交割。

随后,因中海外在波兰工程项目中的不当行为,导致柳工HSW收购项目进度延后。柳工于2011年7月、8月、9月分别在花旗银行提供的《交易确认函》上签章,并经花旗银行同意,交割日期延至2011年10月27日。

2011年第三季度,由于欧盟债务危机恶化,波兰兹罗提受其影响而大幅度对美元贬值。2011年10月21日,在美元对兹罗提汇率为3.2000时,柳工以方式补签《外汇买卖委托书》)委托花旗银行,执行两项外汇交易:普通远期:以《交易确认函》约定的美元对兹罗提汇率2.6507卖出美元,买入1.385亿兹罗提,交割日为2011年10月27日;即期:以2011年10月21日美元对兹罗提汇率3.2000卖出1.385亿兹罗提,买入美元,交割日为2011年10月27日,从而终止了该项远期外汇交易业务。

交易终止后,柳工账面损失.96美元,花旗银行以轧差净额结算方式要求公司支付.96美元,并于2012年1月19日向柳工发送《支付通知》。

柳工与波兰HSW终于2012年1月30日签订《终收购协议》,柳工之前和花旗的远期外汇交易未能发挥作用。

基于谨慎性原则,公司对花旗银行要求支付的8,969,098.96美元,在2011年年报中予以全额计提,将相当于人民币5,709.01万元计入或有负债。

其实针对柳工收购波兰HSW事件中外汇交易损失的问题,在许多跨国并购的案例中时有发生,无论损失的多还是少,这意味着国内许多大型公司并没有对走出去存在切实的准备。诸多公司在进行海外交易的时候,因其公司之前从未进行过此类业务,对该业务性质、有关规定认识不全面,当时未能及时按有关规定进行相应处理等等因素而造成公司的损失。

值得注意的是,随着中国加入WTO,中国经济的快速发展也是的诸多的中国实力企业进军海外,实施跨国并购参与到海外的竞争当中。随着全球化的进程加快,企业国际贸易越来越频繁,也越来越受到汇率波动的影响。工程机械行业作为中国装备工业的重要组成部分,随着国家的发展,企业的不断进步,会有越来越多的工程机械行业的公司进军海外,所以要多加强外汇风险管理,将风险和损失降到小,保证企业进军海外的战略能够有条不紊的进行。

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黎华
2006年嘉兴生活服务战略投资企业
2016年鄂尔多斯智慧物流B+轮企业